분석기관, Anthropic(앤트로픽) IPO에 "투자자 기만 테스트"라며 비판적 평가

요약

독립 금융 리서치 업체인 New Constructs는 Anthropic의 IPO를 '투자자들의 순진함을 시험하는 전례 없는 사례'라며 2026년 가장 터무니없는 기업공개로 평가했다. Anthropic이 시장에서 목표하는 2조 달러 수준의 기업 가치를 달성하려면 Nvidia의 지난 1년간 순이익인 1,900억 달러의 두 배에 달하는 수익을 기록해야 한다는 분석이다. 실제로 Anthropic의 2025년 매출은 46억 달러에 그쳤으나, 유출된 투자설명서에 따르면 순손실은 420억 달러에 달하는 것으로 나타났다. New Constructs는 오픈소스 모델의 확산으로 폐쇄형 모델의 수익 창출이 어려워짐에 따라, Anthropic의 비즈니스 모델 자체가 지속 가능하지 않다고 진단했다. 과거 WeWork의 IPO 위험성을 정확히 경고한 바 있는 David Trainer CEO는 Anthropic의 높은 기업 가치에 대해 강력한 의구심을 표했다.

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